民信配资联手百图生科，和铂医药押注“AI原生”新公司

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　　当AI制药行业从概念验证逐步走到商业化兑现的十字路口，Biotech与传统科技公司的产业联盟方式，正在从昔日的“点状补给”走向“深度基建”。

　　6月15日，全球生物医药市场与AI大模型的联姻，迎来了一次颇显重磅的例证——和铂医药（02142.HK）与百图生科（BioMap）宣布建立“多层次、长周期”的战略合作伙伴关系，双方联合创立面向全球市场的AI管线研发公司MegaStream TechBio，整合“独家大数据×专属大模型×大型创新管线组合”，系统性地破解下一代复杂大分子药物的研发瓶颈。

　　早在2021年，和铂医药便已与百图生科围绕全人源抗体平台展开早期探索。而如今再度官宣的这一轮合作，早已跨越了传统License-in/out的边界，进入了“深度捆绑”的阶段。

　　根据战略规划，双方将联合发起一家面向全球的新型AI管线研发公司MegaStream TechBio。这家新公司将整合百图生科2680亿参数的全模态生命科学大模型xTrimo，同时融合和铂医药在全球全人源抗体领域多年的海量高质量数据资产。

　　“这是以平台对平台的升级。”有长期关注AI制药的券商分析师向21世纪经济报道记者表示，此前多数“AI+生物”合作停留在项目层面的服务采购，而本次合作从顶层的公司设计出发，将产、学、研、算、数深度打包，直接将竞争壁垒提升到了生态维度。

　　壁垒型合作的价值逻辑

　　从具体设计来看，MegaStream并非简单的技术买卖，而是围绕复杂大分子药物，打造具备持续自进化能力的专属大模型。

　　该模型面向多特异性抗体、XDC偶联药物、体内CAR-T、吸入/口服大分子药物等前沿类型进行深度优化，力图实现从序列生成到可开发性优化的一站式AI设计。

　　与之相配套，双方还将共建新一代智能高通量干湿闭环实验室。据披露，该实验室预计效率较上一代提升超过500%，而数据积累效率也将提高超过10倍，预计未来五年内将产生超过5PB的高质量AI-Ready生命科学数据，推动AI模型的快速、有效进化。

　　对行业而言，前述分析师指出，此次合作最值得关注的变量在于：双方在“AI原生药物研发”上，首次大规模地将底层算力、大模型、海量实验数据与临床开发能力融合成了“三位一体”的基础设施。这意味着，复杂大分子药物的研发周期与综合成功率，有望迎来根本性变革。

　　CIC灼识咨询总监刘宇琪此前在分析AI大模型对生命科学的影响时指出，此类模型的核心价值在于回应生物医药领域长期存在的“高成本、长周期、高复杂性”三大挑战。

　　而在和铂医药与百图生科的这轮合作框架中，挑战变为红利的路径变得更加清晰——和铂医药通过Harbour Mice®全人源抗体平台，解决了抗体筛选与工程化的底物来源问题。百图生科则用xTrimo大模型的生命科学多模态预测能力，替代了传统重复性筛选实验中的大量试错环节。

　　华创证券近期的研究报告也验证了这一趋势。报告指出，生成式AI与生命科学大模型的崛起，推动药物研发从“读分子”向“写分子”跨越，大幅缩短了研发周期。MegaStream期望借此实现从“AI分子生成”到“临床价值”的端到端闭环，预计将逐步驱动数百个创新管线的并行推进。

　　对和铂医药而言，这种平台级的AI化也有望进一步夯实其“常态化BD”的商业模式。2025年，这家公司迎来业绩的全面爆发，全年总收入约11.1亿元，同比增长314.6%，全年净利润约6.48亿元，同比增长33倍。其利润的急剧增长，很大程度上来自于阿斯利康、辉瑞、BMS等大型跨国药企在“首付款+里程碑+股权投资”模式下的大规模合作。

　　在公司2025年年报中，和铂医药已将诺纳生物定位为“AI驱动的全球抗体药物发现新基建”，而AI的应用已渗透到抗体序列发现、双特异性抗体结构设计、可开发性评估等多个核心环节。

　　药企集体押注基础设施

　　事实上，和铂医药与百图生科的深度结盟并非个案。近两年来，大型药企正在集体向AI“基础设施化”转轨。

　　5月29日，石药集团宣布已顺利收到合作伙伴阿斯利康支付的首付款12亿美元。该笔款项源于双方于2026年1月30日达成的长效多肽药物战略研发与授权合作。根据协议，双方将依托石药集团自研的缓释给药技术平台及多肽AI药物发现平台，共同开发多款创新多肽药。

　　复星医药也在积极推进“全面拥抱AI”战略的落地，重点打造以PharmAID®为核心的医药AI平台，结合数据底座与智能体应用，推动人工智能在医药研发、临床研究、患者服务、生产工艺及合规管理等关键环节的应用落地，逐步构建覆盖决策、研发、临床及运营全流程的智能化应用体系。

　　从融资端看，2025年资本市场对AI制药赛道的信心也显著修复。摩熵投融资数据显示，近三年我国AI制药投融资呈持续上涨趋势，从2023年的19起增至2024年的25起，2025年进一步上升至31起。数据显示，2025年全球AI制药市场规模达到24.1亿美元，同比增长超过30%。

　　但行业的“幻灭低谷”压力同样真实存在。Gartner发布的报告指出，到2026年将有超过30%的生成式AI生物公司倒闭、被收购或转型。而AI完全设计的分子在临床前阶段暴露出的毒性控制和成药性问题，也让投资端开始更加审慎地评估里程碑交付率和商业落地能力。

　　正是在这样的关键时刻，百图生科的IPO进程成为行业的重要观察窗口。

　　据报道，这家百度系背景的AI大模型公司已以保密形式向联交所递交上市申请，计划募资数亿美元。而和铂医药作为其在生物医药领域的长期合作伙伴，在资本与业务层面互为支撑。两者此番进一步升级战略合作，无疑旨在“抱团过冬”，通过搭建底层基础设施，快速跨越技术信任的“鸿沟”。

　　“一个基建层的AI制药生态正在形成。”上述分析师向21世纪经济报道记者进一步指出，“MegaStream的出现，不仅意味着两家公司各自战略的深化，也为行业提供了一个新的合作范式：让懂药物的公司聚焦于数据与靶点，让懂模型的公司专注于算法与算力，在股权与战略利益深度绑定的前提下，共同越过最为艰难的早期风险。”

　　和铂医药创始人王劲松博士对此评价道，此次战略合作标志着AI驱动的生物医药创新进入了一个全新阶段。而百图生科联合创始人兼CEO刘维也表示，通过该基础设施的运作，大批量First-in-Class管线的研发成功将为整个行业带来范式级的AI应用新标杆。

　　生物医药与人工智能的“超融合”，终于在技术创新与商业现金流双重压力的倒逼下，从概念走进了试验场。而考验这一设想成败的关键时刻，将随着MegaStream的首批AI原生管线进入临床阶段而逐步揭开。

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